广州万隆：A股正步入新庄股时代[新浪财经]

广州万隆　　核心提示：09年A股运作模式改变以往基金一股独大的格局，游资、基金和产业资本围绕着一个利益核心共同运作的模式已初步成形，而这种模式也将主导未来很长一段时间内市场思维。这其中，我们尤其要关注游资和产业资本共同运作的主导优势开始形成。
　　一、流动性助涨加速进入新庄股时代
　　推动当前市场发展的一个客观基础环境即是流动性充裕，而实体经济投资机会不多，已连续大幅度下跌的股市成为不可多得的淘金地之一。在这种充裕流动性倒迫下，市场参与各类参与者的积极性被高度刺激出来，而也间接促进了新庄股时代的加速到来。
　　目前正在逐步形成游资和产业资本，基金和产业资本主导市场运作的模式，其中尤其是游资和产业资本的联盟，更是主导整个09年市场格局的关键所在。
　　二、产业方和游资的结盟将改变市场运作模式
　　游资和产业方资金联盟将是主要运作模式。在这一过程中，产业资本优势在于控制着最大比例的固定筹码和信息优势，而游资优势则在可以有效灵活借助产业方的这些优势来进行相应二级市场运作，真正将产业方的优势转化为现实利益。另在这一过程中，既会充分体现一些老庄股时代的运作手法，导致目前市场结构呈现类似于2000年之前市场特征，又会出现一些完全不同的运作方式和表象。
　　不同于之前的当前市场生态环境， 其一个显著特征就是游资不再是唯一的主导方，而产业方成为真正的幕后推手。这也就可以解释，为什么目前的盘面虽然呈现出典型的庄股运作模式，但是又不是简单的回归游资炒作时代。比如在条件允许的情况下，游资的明显特点是利用有限资金集中在某些主流板块集团运作而调动市场人气，但目前市场却呈现出板块热点散乱的局面。
　　具体来说和之前老庄股时代不同的是，新庄股时代特征将呈现以下几方面：
　　1)操作模式更符合产业资本利益
　　即大小非解禁、增发等因素会成为阶段性炒作的催化剂，这是由于利益根本驱动的必然。
　　2)金融资本思维边缘化
　　对同一板块不分良莠，一哄而上的炒作风格将逐步被边缘化，当然同一板块由于属性相同，其联动依然存在。但从根本上来说，以个股题材为主导的炒作形式更加突出，对个股题材的挖掘和配合产业方利益实现成为主导模式，而利用板块效应撬动市场的手法淡化。
　　3)产业经济对市场影响更直接，但也更加复杂
　　由于实业股东的介入，产业发展、资金面和宏观经济对市场的影响将透过实业股东这一层传导到市场，其影响更加复杂。
　　目前实际上是产业资本和游资联盟觉醒的一次预演，这也预示这以后热点和市场运作将以完全不同于之前的模式和形式展现在投资者眼前。
　　三、基金面临艰难抉择
　　对于基金来说，09年面临一个较为艰难转型，在新的运作模式下，配置型做盘手法显然已开始不适用。在目前宏观经济相对疲软的局面下，这种只适用于周期性行业的运作模式显然已经不能适应新的市场环境。基金中尤其是部分小盘基金，将逐步开始率先尝试和模仿新的运作模式。所以，我们应该关注部分基金重仓的成长类小股本品种中，基金和产业方联盟进行长期运作的可能性和可行性。